繼國(guó)內(nèi)運(yùn)動(dòng)品牌關(guān)店潮之后，七匹狼也因庫(kù)存壓力而不得不在上半年凈關(guān)店152家。有數(shù)據(jù)顯示，截至6月30日，公司共有店鋪數(shù)量3855家，其中直營(yíng)終端462家，店鋪數(shù)量?jī)粝陆?52家。

　　申銀萬(wàn)國(guó)[微博發(fā)布七匹狼研究報(bào)告認(rèn)為，2013年整體消費(fèi)低靡，男裝提價(jià)放緩，部分終端店鋪效益承壓，店鋪出現(xiàn)凈下降的趨勢(shì)。

　　營(yíng)業(yè)收入下降4.27%

　　據(jù)七匹狼2013年半年報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入14.23億元，同比下降4.27%；營(yíng)業(yè)成本7.55億元，同比下降10.16%；毛利率46.93%，同比增加3.48%；期間費(fèi)用3.05億元，同比下降1.81%；研發(fā)投入0.53億元，同比下降2.64%。

　　對(duì)于營(yíng)業(yè)收入的下降，七匹狼稱(chēng)，“受制于去產(chǎn)能與去庫(kù)存的雙重壓力，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速明顯下降，終端消費(fèi)疲軟”。與此同時(shí)，公司還稱(chēng)，“天氣因素也在一定程度上加大了對(duì)于終端銷(xiāo)售的不利影響”。

　　七匹狼公告稱(chēng)，雖因春節(jié)延后延長(zhǎng)了公司冬裝銷(xiāo)售時(shí)間，一季度的銷(xiāo)售數(shù)據(jù)達(dá)到較好水平，但二季度較為不利的天氣因素致使淡季銷(xiāo)售更加缺乏動(dòng)力。

　　2013年上半年，因受宏觀經(jīng)濟(jì)影響帶來(lái)的消費(fèi)終端的景氣度對(duì)公司業(yè)績(jī)的負(fù)面影響開(kāi)始顯現(xiàn)，七匹狼主營(yíng)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入13.49億元，同比下降1.58%。

　　有業(yè)內(nèi)人士分析，今年男裝存在壓力，預(yù)計(jì)2013年春夏售罄率較往年低，目前在召開(kāi)的2014年春夏訂貨會(huì)壓力恐有所增加。男裝行業(yè)處于調(diào)整期，盈利拐點(diǎn)仍需等待。

　　據(jù)七匹狼中報(bào)顯示，公司上半年茄克類(lèi)、毛衫類(lèi)、西服類(lèi)、褲子類(lèi)和外套類(lèi)五大類(lèi)主打產(chǎn)品的營(yíng)業(yè)收入皆齊齊下降，下降幅度分別為23.54%、27.63%、3.51%、1.38%和38.8%。

　　計(jì)提跌價(jià)準(zhǔn)備2億元

　　受到銷(xiāo)售下降影響，七匹狼的庫(kù)存居高不下。據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，七匹狼位居紡織服裝業(yè)上市公司存貨跌價(jià)準(zhǔn)備榜第一名。七匹狼2013年上半年的存貨為6.62億元，計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備高達(dá)2.01億元，平均提取比例高達(dá)30.33%。

　　對(duì)此，七匹狼內(nèi)部人士稱(chēng)，公司存貨處于可控狀態(tài)，實(shí)為正常。當(dāng)記者詢(xún)問(wèn)為何公司計(jì)提2億元之高的存貨計(jì)提時(shí)，上述公司人士稱(chēng)，這是按照會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行的計(jì)提。

　　雖然七匹狼內(nèi)部人士向記者表示這個(gè)計(jì)提很正常，但記者發(fā)現(xiàn)，七匹狼2012年全年的存貨也僅有7.35億元，而公司2012年計(jì)提的跌價(jià)準(zhǔn)備也僅有1.69億元而已。可七匹狼在2013年上半年就一次性計(jì)提了高達(dá)2.01億元的跌價(jià)準(zhǔn)備，比2012年全年計(jì)提的跌價(jià)準(zhǔn)備還要高出18.93%。

　　中報(bào)顯示，七匹狼2013年上半年由于計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備較多導(dǎo)致公司資產(chǎn)減值損失增至3394.52萬(wàn)元，與上年同比增長(zhǎng)298.76%。

　　據(jù)了解，七匹狼開(kāi)展有效庫(kù)存推廣方案，通過(guò)網(wǎng)絡(luò)銷(xiāo)售、臨時(shí)特賣(mài)、工廠店等多種形式協(xié)助渠道處理庫(kù)存，減輕渠道庫(kù)存壓力，支持終端良性運(yùn)作。

　　七匹狼考慮到去庫(kù)存壓力，公司擴(kuò)大了電子商務(wù)規(guī)模，上半年共實(shí)現(xiàn)網(wǎng)絡(luò)銷(xiāo)售約人民幣1億元，比去年同期增長(zhǎng)約40%，其中，絕大部分的銷(xiāo)售收入是因庫(kù)存處理得來(lái)的。

　　店鋪凈下降152家

　　七匹狼在去庫(kù)存的過(guò)程中，采取了同目前運(yùn)動(dòng)品牌一樣的作法，就是從“批發(fā)”向“零售”戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。與此同時(shí)，公司還表示，報(bào)告期內(nèi)，基于外部環(huán)境壓力，公司代理商經(jīng)銷(xiāo)商放緩了拓展渠道終端速度。不僅如此，七匹狼上半年店鋪數(shù)量?jī)粝陆?52家。

　　申銀萬(wàn)國(guó)發(fā)布七匹狼研究報(bào)告認(rèn)為，2013年整體消費(fèi)低靡，男裝提價(jià)放緩，部分終端店鋪效益承壓，店鋪出現(xiàn)凈下降的趨勢(shì)。截至6月30日，公司共有店鋪數(shù)量3855家，其中直營(yíng)終端462家，店鋪數(shù)量?jī)粝陆?52家。

　　對(duì)于店鋪的下降，七匹狼解釋稱(chēng)，“為減少內(nèi)部消耗，公司建立了渠道預(yù)警機(jī)制，果斷關(guān)閉部分低效及無(wú)效店鋪”。同時(shí)，七匹狼預(yù)計(jì)，下半年，宏觀經(jīng)濟(jì)及外圍大環(huán)境在未來(lái)的一段時(shí)間內(nèi)可能仍然面臨困難，繼續(xù)對(duì)銷(xiāo)售終端造成影響。

　　利用募集資金理財(cái)

　　七匹狼如此大規(guī)模的關(guān)店與去年增發(fā)17.66億元開(kāi)店形成了鮮明的對(duì)比。

　　資料顯示，七匹狼曾于 2012年6月13日完成非公開(kāi)發(fā)行人民幣普通股(A股)7820萬(wàn)股(每股面值 1元)，發(fā)行價(jià)格為每股 23元，扣除發(fā)行費(fèi)用后，實(shí)際募集資金凈額為人民幣17.66億元。

　　當(dāng)時(shí)，七匹狼表示，該次募集資金使用于營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化項(xiàng)目，該項(xiàng)目計(jì)劃投資總額為206,614萬(wàn)元，計(jì)劃使用募集資金17.66億元，截至2013年06月30日，該項(xiàng)目已投入額為1.37萬(wàn)元，全部使用募集資金，該項(xiàng)目完工程度為6.63%，募集資金投資進(jìn)度為7.75%。

　　七匹狼的增發(fā)時(shí)至今日已有一年多的時(shí)間，可公司僅完成了7.75%的進(jìn)度，不可謂不慢。對(duì)此，公司解釋稱(chēng)，報(bào)告期內(nèi)，商業(yè)物業(yè)價(jià)格仍處于高位，零售終端經(jīng)營(yíng)成本高企，為降低募集資金投資風(fēng)險(xiǎn)，公司放緩了開(kāi)店步伐及商鋪購(gòu)置，因此募集資金投入較少。

　　但有分析人士質(zhì)疑，七匹狼在當(dāng)初預(yù)計(jì)增發(fā)的時(shí)候，零售終端經(jīng)營(yíng)成本就已經(jīng)高企，為何公司后知后覺(jué)？

　　事實(shí)上，七匹狼募集資金并未閑置而且還為公司帶來(lái)很多的好處。公告顯示，在去年9月，公司就利用募集資金補(bǔ)充流動(dòng)資金。此外，公司還使用部分暫時(shí)閑置的募集資金3.5億元人民幣進(jìn)行現(xiàn)金管理投資保本型銀行理財(cái)產(chǎn)品。數(shù)據(jù)顯示，公司今年上半年委托理財(cái)金額合計(jì)為11.25億元，其中，7.75億自有資金及3.5億募集資金。