籌資方式是取得資本的具體形式和手段，企業(yè)在籌資時(shí)也要對(duì)籌資方式進(jìn)行分析，了解各種籌資方式的法律限制和金融限制、各種籌資方式的資本成本及其對(duì)企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的影響等，以便選擇正確的籌資方式并進(jìn)行籌資組合。
4．3．1權(quán)益性籌菜
    權(quán)益性籌集或稱為白有資金，是指企業(yè)通過(guò)吸收直接投資、發(fā)行股票和企業(yè)內(nèi)部積累等方式籌集的資金。
  1．吸收直接投資
  吸收直接投資(以下簡(jiǎn)稱吸收投資)是指企業(yè)按照“共同投資，共同經(jīng)營(yíng)，共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，共享利潤(rùn)”的原則直接吸收國(guó)家、法人、個(gè)人投入資金的一種籌資方式。
  吸收直接投資的優(yōu)點(diǎn)包括：有利于增強(qiáng)企業(yè)信譽(yù)；有利于盡快形成生產(chǎn)能力；有利于降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。吸收直接投資的缺點(diǎn)包括：資金成本較高；容易分散企業(yè)控制權(quán)。
  2．發(fā)行普通股
  (1)股票發(fā)行與股票上市。股票是有價(jià)證券的一種主要形式，是指股份有限公司簽發(fā)的證明服東所持股份的憑證。股份有限公司在設(shè)立時(shí)要發(fā)行股票。此外，公司設(shè)立之后，為了擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)、改善資本結(jié)構(gòu)，也會(huì)增資發(fā)行新股。按照我國(guó)《公司法》和《證券法》的有關(guān)規(guī)定，股份有限公司發(fā)行股票，應(yīng)符合《公司法》和《證券法》規(guī)定的條件。
    股票上市，指的是股份有限公司公開發(fā)行的股票經(jīng)批準(zhǔn)在證券交易所進(jìn)行掛牌交易。經(jīng)批準(zhǔn)在交易所上市交易的股票稱為上市股票。股份公司申請(qǐng)股票上市，一般出于這樣一些目的：資本大眾化；提高股票的現(xiàn)能力；便于籌措新資金；提高公司知名度，吸引更多顧客；便于確定公司價(jià)值。但股票上市也有對(duì)公司不利的一面，主要是：公司將負(fù)擔(dān)較高的信息披露成本；各種信息公開的要求可能會(huì)暴露公
司商業(yè)秘密；股價(jià)有時(shí)會(huì)歪曲公司的實(shí)際狀況，有損公司聲譽(yù)；可能會(huì)分散公司的控制權(quán)，造成管理上的困難。
    公司公開發(fā)行的股票進(jìn)人證券交易所交易必須受嚴(yán)格的條件限制。我國(guó)《證券法》規(guī)定，股份有限公司申請(qǐng)股票上市，必須符合下列條件：股票經(jīng)國(guó)務(wù)院證券管理部門批準(zhǔn)己向社會(huì)公開發(fā)行；公司股本總額不少于人民幣3000萬(wàn)元；公司發(fā)行的股份達(dá)公司股份總數(shù)的2；％以上；公司股本總額超過(guò)人民幣4億元的，其向社會(huì)公開發(fā)行服份的比例為10％以上；公司在最近3年內(nèi)無(wú)重大違法行為，財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告無(wú)虛假記載。
    (2)普通股籌資的優(yōu)缺點(diǎn)。普通股籌資的優(yōu)點(diǎn)包括：發(fā)行普通股籌措資本具有永久性，無(wú)到期日，不需歸還；發(fā)行普通股籌資沒(méi)有固定的股利負(fù)擔(dān)，勝利的支付與否和支付多少，視公司有無(wú)盈利和經(jīng)營(yíng)需要而定，經(jīng)營(yíng)波動(dòng)給公司帶來(lái)的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)相對(duì)較小。由于普通股籌資沒(méi)有固定的到期還本付息的壓力，所以籌資風(fēng)險(xiǎn)較小；發(fā)行普通股籌集的資本是公司最基本的資金來(lái)源，它反映了公司的實(shí)力，可作為其他方式籌資的基礎(chǔ)，尤其可為債權(quán)人提供保障，增強(qiáng)公司的舉債能力；由于普通股的預(yù)期收益較高并可一定程度地抵消通貨膨脹的影響(通常在通貨膨脹期間，不動(dòng)產(chǎn)升值時(shí)普通股也隨之升值)，因此普通股籌資容易吸收資金。
    普通膠籌資的缺點(diǎn)包括：普通股的資本成本較高；以普通股籌資會(huì)增加新股東，這可能會(huì)分散公司的控制權(quán)。此外，新股東分享公司未發(fā)行新股前積累的盈余，會(huì)降低普通股的每股凈收益，可能引發(fā)股價(jià)的下跌。
    (3)優(yōu)先股籌資。優(yōu)先股是一種特別股票，它與普通股有許多相似之處，但又具有債券的某些特征。從法律的角度來(lái)講，優(yōu)先股屬于自有資金*
    公司發(fā)行優(yōu)先股往往還有其他動(dòng)機(jī)。包括：防止公司股權(quán)分散；調(diào)劑現(xiàn)金余缺；改善公司的資金結(jié)構(gòu)；維持舉債能力。
    優(yōu)先股籌資的優(yōu)點(diǎn)包括：沒(méi)有固定到期日，不用償還本金；股利支付既固定又有一定彈性；有利于增強(qiáng)公司信譽(yù)。
    優(yōu)先股籌資的缺點(diǎn)包括：籌資成本高；籌資限制多；財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)重。